Na segunda-feira, a Bolsa de Futuros de Xangai anunciou a abertura do mercado. O mercado doméstico de metais não ferrosos apresentou uma tendência coletiva de alta, com o cobre de Xangai apresentando um forte impulso de abertura. O contrato principal de 2405, com fechamento às 15h, fechou em 75.540 yuans/tonelada, com alta de mais de 2,6%, renovando com sucesso a máxima histórica.
No primeiro dia de negociação após o feriado de Qingming, o sentimento de recuperação do mercado permaneceu estável e a disposição dos investidores em manter os preços estáveis. No entanto, os investidores a jusante ainda mantêm uma atitude de espera, buscando fontes de preços baixos. A disposição não mudou. Os altos preços do cobre continuam a levar os compradores a aceitar a positividade da formação de supressão, e o clima geral de negociação do mercado está relativamente frio.
Em nível macroeconômico, os dados da folha de pagamento não agrícola dos EUA em março foram fortes, gerando preocupações no mercado quanto ao risco de inflação secundária. A voz agressiva do Federal Reserve (Fed) reapareceu e as expectativas de corte nas taxas de juros foram adiadas. Embora a inflação geral e o IPC (excluindo custos de alimentos e energia) dos EUA devam subir 0,3% em relação ao ano anterior em março, ante 0,4% em fevereiro, o indicador principal ainda está em alta de cerca de 3,7% em relação ao ano anterior, bem acima da zona de conforto do Fed. No entanto, o impacto desses efeitos no mercado de cobre de Xangai foi limitado e amplamente compensado pela tendência positiva nas economias estrangeiras.
A alta nos preços do cobre em Xangai se beneficiou principalmente das expectativas otimistas em relação ao clima macroeconômico nacional e internacional. O aquecimento do PMI industrial dos EUA, bem como as expectativas otimistas do mercado de que a economia americana atinja um patamar suave, impulsionaram o forte desempenho dos preços do cobre. Ao mesmo tempo, a China, em meio à crise econômica, e o programa de ações de "trade-in" no setor imobiliário, que deve assumir a liderança desde o início, juntamente com o atual pico de consumo, com o cenário de "prata quatro", esperam que a recuperação da demanda pelo metal se aqueça gradualmente e consolide ainda mais a forte posição dos preços do cobre.
Os dados mais recentes da Bolsa de Futuros de Xangai mostram que os estoques de cobre de Xangai na semana de 3 de abril aumentaram ligeiramente, com alta semanal de 0,56%, para 291.849 toneladas, atingindo o maior nível em quase quatro anos. Dados da Bolsa de Metais de Londres (LME) também mostraram que os estoques de cobre lunar da semana passada apresentaram flutuações, com a recuperação geral, com o último nível de estoque de 115.525 toneladas, o preço do cobre tendo um certo efeito de supressão.
No setor industrial, embora a produção doméstica de cobre eletrolítico tenha superado o crescimento esperado em março em relação ao ano anterior, em abril as fundições nacionais começaram a entrar no período tradicional de manutenção, com a liberação de capacidade limitada. Além disso, há rumores no mercado de que os cortes na produção doméstica, embora iniciados, não estabilizaram a produção de cobre eletrolítico. A continuidade ainda exige atenção especial para verificar se haverá novas medidas de corte de produção.
Os dados do mercado à vista e da rede de metais não ferrosos de Changjiang mostram que os preços do cobre à vista 1 # de Changjiang e os preços do cobre à vista 1 # de Guangdong subiram acentuadamente, o preço médio de 75.570 yuans/tonelada e 75.520 yuans/tonelada, respectivamente, subiram mais de 2.000 yuans/tonelada em comparação com o dia de negociação anterior, mostrando a forte tendência de alta dos preços do cobre.
No geral, o clima macroeconômico de otimismo e as restrições de oferta, combinados com os dois fatores, promovem a forte tendência de alta dos preços do cobre, e o centro de gravidade do preço continua a se elevar. Dada a lógica atual do mercado, na ausência de feedback negativo significativo sobre a demanda ou de um ciclo de recuperação falsificado, no curto prazo, ainda recomendamos manter a estratégia de compra na baixa.
Horário da publicação: 10/04/2024