Quarta-feira (18 de dezembro), o índice do dólar americano apresentou choque de faixa estreita após recuperação para cima, às 16:35 GMT, o índice do dólar em 106,960 (+0,01, +0,01%); o principal viés 02 do petróleo bruto dos EUA para cima em 70,03 (+0,38, +0,55%).
O dia do cobre em Xangai apresentou um padrão de choque fraco, com o contrato principal 2501 fechando em queda de 0,84%, fechando a 73.930 yuans. O clima de cautela no mercado prevalece, com a chapa grossa não ferrosa sob grande pressão para cair. Atualmente, na entressafra da demanda por cobre, o desempenho do mercado tende a enfraquecer, as transações à vista estão lentas e os preços do cobre estão em retração. Além disso, o tom agressivo do Federal Reserve (Fed) prenuncia que a trajetória de cortes nas taxas de juros do próximo ano pode apresentar forte resistência. A par da redução do apetite ao risco nos mercados europeu e americano antes do feriado de Natal, o cobre em Xangai continua a manter a tendência de choque.
O anúncio da resolução da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) é iminente, e os fundos optaram por proteger o mercado contra a retirada de lucros, resultando em preços do cobre acima da pressão. Embora o Fed tenha discutido repetidamente as taxas de juros ao longo do ano, mas não as tenha cortado, a teimosia da inflação levou ao adiamento dos cortes das taxas de juros, e o desempenho do índice do dólar é forte. Embora Powell tenha deixado clara a direção dos cortes das taxas de juros na reunião anual dos bancos centrais globais, em setembro, abriu o segundo corte de juros do ano, mas o dólar ainda está forte. Especialmente após a vitória presidencial bem-sucedida de Trump em novembro, o dólar disparou. Além disso, nesta última reunião sobre taxas de juros do ano, o Fed adotou um tom agressivo. Embora o corte da taxa de dezembro seja uma conclusão inevitável, mas o corte da taxa em janeiro do próximo ano pode desacelerar, as autoridades do Fed serão mais cautelosas no futuro no caminho dos cortes das taxas de juros, o ciclo de cortes das taxas de juros pode ser de curta duração, no segundo semestre do ano ou parar, o dólar americano pode continuar a se fortalecer e o preço do cobre constitui um negativo.
Na frente econômica doméstica, houve dois cortes de juros durante o ano, que são mais fortes do que nos anos anteriores e abrem a possibilidade de novas políticas de corte de juros. Enquanto isso, as taxas de juros foram cortadas três vezes e a LPR foi ajustada para promover o desenvolvimento econômico de alta qualidade. A política fiscal está ativa, com a emissão de títulos especiais do Tesouro, o apoio à dívida local, o mercado imobiliário, etc. No final de setembro, para aumentar a introdução de políticas de estímulo macroeconômico, o ambiente de mercado é positivo, o mercado de ações disparou para impulsionar o preço do cobre. Em novembro, o lançamento oficial da política de estímulo macroeconômico aumentou o limite da dívida dos governos locais, por cinco anos consecutivos para organizar uma dívida de títulos especiais. Espera-se que o ambiente macroeconômico seja estável e bom, e o preço do cobre tenha um impacto positivo. Além disso, a política de "trade-in" impulsionou o entusiasmo do consumidor nos mercados de veículos de nova energia e eletrodomésticos, apoiando as perspectivas de demanda para o mercado de metais e limitando a queda nos preços do cobre.
Fundamentalmente, a mineradora de cobre chilena Antofagasta acertou com a chinesa Jiangxi Copper e outras fundições a taxa de tratamento de referência para o próximo ano. Uma queda acentuada nas taxas reflete o padrão tenso na extremidade da mineração, prenunciando a continuação das restrições de oferta do próximo ano, o que apoiará os preços do cobre. No entanto, os novos pedidos no mercado diminuíram, mas a maioria das empresas tem pedidos suficientes em mãos com antecedência, apoiando a taxa de início no início de dezembro para manter um nível alto. Ao mesmo tempo, no final de dezembro, muitas barras de cobre e empresas de downstream realizarão a liquidação de fim de ano, ou parte da demanda liberada antecipadamente para meados e início de dezembro. Mas, no geral, a atmosfera de fim de ano está gradualmente se tornando densa, o terminal está baixo para compensar a falta de energia cinética, a fraqueza da superfície de transação é óbvia, o consumo deve adicionar frio, os preços do cobre estão sob pressão para um choque fraco.
Considerando a atual situação macro e micro, o fator macro continua sendo um fator-chave na precificação. Embora o consumo no mercado de cobre continue firme, os estoques continuam a sustentar os preços. No entanto, na segunda quinzena de dezembro, o clima de fim de ano se torna gradualmente mais denso, o terminal não tem impulso suficiente para repor os estoques baixos e a fragilidade da superfície de negociação é evidente. Espera-se que os preços do cobre estejam sob pressão e com um choque fraco. No entanto, considerando o baixo nível de estoque doméstico e o final do ano, há uma demanda urgente, e os preços do cobre ficam abaixo do espaço em um curto período de tempo ou não conseguem abrir rapidamente. Portanto, na operação, deve-se evitar a busca por posições vendidas, priorizando a espera por uma recuperação após a alta das posições vendidas.
Horário da publicação: 19/12/2024