Resumo:Desde o início do novo século, com o avanço contínuo da tecnologia de equipamentos da indústria do níquel e o rápido desenvolvimento da nova indústria de energia, o padrão da indústria global do níquel passou por grandes mudanças, e as empresas financiadas pela China desempenharam um papel importante na promoção da reforma do padrão da indústria global do níquel. Ao mesmo tempo, também fizeram contribuições notáveis para a segurança da cadeia global de suprimentos de níquel.
Respeite o Mercado e Respeite o Mercado — Como Melhorar a Segurança da Cadeia de Fornecimento de Níquel da China a Partir do "Incidente dos Futuros de Níquel"
Desde o início do novo século, com o avanço contínuo da tecnologia de equipamentos da indústria do níquel e o rápido desenvolvimento da nova indústria de energia, o padrão da indústria global do níquel passou por grandes mudanças, e as empresas financiadas pela China desempenharam um papel muito importante na promoção da reforma do padrão da indústria global do níquel. Ao mesmo tempo, também fizeram contribuições notáveis para a segurança da cadeia global de suprimentos de níquel. No entanto, o preço dos futuros de níquel de Londres em março deste ano disparou 248% em dois dias, causando sérios danos a empresas reais, incluindo as chinesas. Para tanto, a partir das mudanças no padrão da indústria do níquel nos últimos anos, combinadas com o "incidente dos futuros de níquel", o autor discute como melhorar a segurança da cadeia de suprimentos de níquel da China.
Mudanças no padrão da indústria global de níquel
Em termos de escala de consumo, o consumo de níquel expandiu-se rapidamente, e a China é o principal contribuinte para o consumo global de níquel. De acordo com as estatísticas da Divisão da Indústria de Níquel da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China, em 2021, o consumo global de níquel primário atingirá 2,76 milhões de toneladas, um aumento anual de 15,9% e 1,5 vez o consumo de 2001. Entre eles, em 2021, o consumo de níquel bruto da China atingirá 1,542 milhão de toneladas, um aumento anual de 14%, 18 vezes o consumo de 2001, e a proporção do consumo global aumentou de 4,5% em 2001 para os atuais 56%. Pode-se dizer que 90% do aumento do consumo global de níquel desde o início do novo século veio da China.
Do ponto de vista da estrutura de consumo, o consumo de aço inoxidável é basicamente estável, e a proporção de níquel usado no campo de baterias continua a aumentar. Nos últimos dois anos, o setor de novas energias liderou o crescimento do consumo global de níquel primário. De acordo com as estatísticas, em 2001, na estrutura de consumo de níquel da China, o níquel para aço inoxidável representava cerca de 70%, o níquel para galvanoplastia representava 15% e o níquel para baterias representava apenas 5%. Até 2021, a proporção de níquel usado em aço inoxidável no consumo de níquel da China será de cerca de 74%; a proporção de níquel usado em baterias aumentará para 15%; a proporção de níquel usado em galvanoplastia cairá para 5%. Nunca se viu que, à medida que a indústria de novas energias entra na via rápida, a demanda por níquel aumentará e a proporção de baterias na estrutura de consumo aumentará ainda mais.
Do ponto de vista do padrão de fornecimento de matérias-primas, as matérias-primas de níquel foram convertidas de minério de sulfeto de níquel principalmente para minério de níquel laterítico e minério de sulfeto de níquel dominado conjuntamente. Os antigos recursos de níquel eram principalmente minério de sulfeto de níquel com recursos globais muito concentrados, e os recursos de sulfeto de níquel estavam concentrados principalmente na Austrália, Canadá, Rússia, China e outros países, representando mais de 50% do total das reservas globais de níquel naquela época. Desde o início do novo século, com a aplicação e promoção da tecnologia de minério de níquel laterítico-níquel-ferro na China, o minério de níquel laterítico na Indonésia e nas Filipinas foi desenvolvido e aplicado em larga escala. Em 2021, a Indonésia se tornará o maior produtor mundial de níquel, o que é o resultado da combinação de tecnologia chinesa, capital e recursos indonésios. A cooperação entre a China e a Indonésia fez contribuições importantes para a prosperidade e estabilidade da cadeia global de suprimentos de níquel.
Do ponto de vista da estrutura do produto, os produtos de níquel no campo de circulação estão se desenvolvendo em direção à diversificação. De acordo com as estatísticas do Nickel Industry Branch, em 2001, na produção global de níquel primário, o níquel refinado representou a posição principal, além disso, uma pequena parte foi níquel ferroníquel e sais de níquel; em 2021, na produção global de níquel primário, a produção de níquel refinado representou. Ela caiu para 33%, enquanto a proporção da produção contendo níquel NPI (níquel-gusa) aumentou para 50%, e os tradicionais níquel-ferro e sais de níquel representaram 17%. Espera-se que até 2025, a proporção de níquel refinado na produção global de níquel primário diminua ainda mais. Além disso, do ponto de vista da estrutura de produtos de níquel primário da China, cerca de 63% dos produtos são NPI (níquel-gusa), cerca de 25% dos produtos são níquel refinado e cerca de 12% dos produtos são sais de níquel.
Do ponto de vista das mudanças nas entidades de mercado, as empresas privadas tornaram-se a principal força na cadeia de suprimentos de níquel na China e até mesmo no mundo. De acordo com estatísticas da Divisão da Indústria do Níquel, das 677.000 toneladas de níquel primário produzidas na China em 2021, as cinco maiores empresas privadas, incluindo Shandong Xinhai, Qingshan Industry, Delong Nickel, Tangshan Kaiyuan, Suqian Xiangxiang e Guangxi Yinyi, produziram níquel primário, representando 62,8%. Especialmente em termos de layout industrial no exterior, as empresas privadas representam mais de 75% das empresas com investimento estrangeiro, e uma cadeia industrial completa de desenvolvimento de minas de níquel laterítico e produção de níquel, ferro e aço inoxidável foi formada na Indonésia.
O “incidente dos futuros do níquel” tem um impacto significativo no mercado
Impactos e problemas expostos
Em primeiro lugar, o preço dos contratos futuros de níquel da LME subiu violentamente de 7 a 8 de março, com um aumento acumulado de 248% em dois dias, o que levou diretamente à suspensão do mercado futuro da LME e à contínua alta e queda do níquel de Xangai na Bolsa de Futuros de Xangai. O preço futuro não só perde sua importância em relação ao preço à vista, como também cria obstáculos e dificuldades para as empresas comprarem matérias-primas e fazerem hedge. Isso também interrompe a produção e a operação normais de níquel a montante e a jusante, causando sérios danos ao níquel global e às entidades a montante e a jusante relacionadas.
A segunda é que o "incidente dos contratos futuros de níquel" é resultado da falta de conscientização sobre o controle de risco corporativo, da falta de respeito corporativo pelo mercado de futuros financeiros, do mecanismo inadequado de gestão de risco do mercado de futuros da LME e da superposição de mutações geopolíticas. No entanto, sob a perspectiva de fatores internos, esse incidente expôs o problema de que o atual mercado de futuros ocidental está distante das áreas de produção e consumo, não consegue atender às necessidades da indústria real e o desenvolvimento dos contratos futuros de derivativos de níquel não acompanhou o desenvolvimento e as mudanças do setor. Atualmente, economias desenvolvidas como o Ocidente não são grandes consumidoras de metais não ferrosos nem grandes produtoras. Embora o layout dos armazéns seja global, a maioria dos armazéns portuários e empresas de armazenagem são controlados por antigos comerciantes europeus. Ao mesmo tempo, devido à falta de métodos eficazes de controle de risco, existem perigos ocultos quando as empresas utilizam suas ferramentas de futuros. Além disso, o desenvolvimento de futuros de derivativos de níquel não acompanhou o ritmo, o que também aumentou os riscos de negociação de empresas de produtos periféricos relacionados ao níquel ao implementar a preservação do valor do produto.
Sobre a atualização da cadeia de suprimentos de níquel da China
Algumas inspirações de questões de segurança
Em primeiro lugar, adote o pensamento de linha de base e tome a iniciativa na prevenção e controle de riscos. A indústria de metais não ferrosos apresenta características típicas de mercantilização, internacionalização e financeirização. Portanto, as empresas do setor devem aumentar a conscientização sobre a prevenção de riscos, estabelecer o pensamento de linha de base e aprimorar o nível de aplicação das ferramentas de gestão de riscos. As empresas devem respeitar o mercado, temer o mercado e regular suas operações. As empresas que estão "saindo" devem estar totalmente familiarizadas com as regras do mercado internacional, elaborar planos de resposta a emergências e evitar serem caçadas e estranguladas pelo capital financeiro especulativo estrangeiro. As empresas com capital chinês devem aprender com a experiência e as lições aprendidas.
O segundo é acelerar o processo de internacionalização dos contratos futuros de níquel da China e aumentar o poder de precificação das commodities a granel do país. O "incidente dos contratos futuros de níquel" destaca a importância e a urgência de promover a internacionalização dos contratos futuros de metais não ferrosos relevantes, especialmente em termos de acelerar a promoção internacional de placas de alumínio, níquel, zinco e outras variedades. Sob o projeto de nível superior, se o país produtor de recursos puder adotar o modelo de aquisição e precificação de vendas orientado para o mercado, com "plataforma internacional, entrega garantida, transação a preço líquido e denominação em RMB", isso não apenas consolidará a imagem da China como uma empresa comercial orientada para o mercado, mas também aumentará a capacidade chinesa de precificação de commodities a granel. Isso também pode reduzir o risco de hedge de empresas chinesas no exterior. Além disso, é necessário fortalecer a pesquisa sobre as mudanças na indústria do níquel e intensificar o cultivo de variedades de contratos futuros de derivativos de níquel.
Sobre a atualização da cadeia de suprimentos de níquel da China
Algumas inspirações de questões de segurança
Em primeiro lugar, adote o pensamento de linha de base e tome a iniciativa na prevenção e controle de riscos. A indústria de metais não ferrosos apresenta características típicas de mercantilização, internacionalização e financeirização. Portanto, as empresas do setor devem aumentar a conscientização sobre a prevenção de riscos, estabelecer o pensamento de linha de base e aprimorar o nível de aplicação das ferramentas de gestão de riscos. As empresas devem respeitar o mercado, temer o mercado e regular suas operações. As empresas que estão "saindo" devem estar totalmente familiarizadas com as regras do mercado internacional, elaborar planos de resposta a emergências e evitar serem caçadas e estranguladas pelo capital financeiro especulativo estrangeiro. As empresas com capital chinês devem aprender com a experiência e as lições aprendidas.
A segunda é acelerar o processo de internacionalização dos contratos futuros de níquel da China e aumentar o poder de precificação das commodities a granel do país. O "incidente com contratos futuros de níquel" destaca a importância e a urgência de promover a internacionalização de contratos futuros de metais não ferrosos relevantes, especialmente em termos de... A promoção internacional de chapas de alumínio, níquel, zinco e outras variedades está se acelerando. Sob o projeto de nível superior, se o país produtor de recursos puder adotar o modelo de aquisição e precificação de vendas orientado para o mercado de "plataforma internacional, entrega garantida, transação a preço líquido e denominação em RMB", isso não apenas consolidará a imagem da China como uma empresa comercial orientada para o mercado, mas também aumentará a capacidade da China de precificar commodities a granel. Isso também pode reduzir o risco de hedge de empresas chinesas no exterior. Além disso, é necessário fortalecer a pesquisa sobre as mudanças na indústria do níquel e intensificar o cultivo de variedades de contratos futuros de derivativos de níquel.
Horário da publicação: 12/04/2022